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金价持续攀升 投资人切勿盲目追高
□李学杰
更新时间:2024-4-11 10:26:42    来源:焦作日报

  4月9日,国际金价盘中再创新高。截至北京时间9日17时,同花顺数据显示,伦敦金现(现货黄金)最高上冲至2358.77美元/盎司。COMEX黄金期价最高触及2378.2美元/盎司。

  市场人士发现,当前金价呈现出与美债收益率、美元同涨的格局,这与以往负相关的认知明显背离。传统金价定价逻辑被削弱,以全球央行购金为核心变量的黄金定价新机制正在“生根发芽”。

  金价大涨背后有何驱动因素?传统分析框架认为,传统的黄金定价机制主要由美债实际利率和避险情绪共同决定,其中前者体现为持有黄金的机会成本,后者体现为黄金的避险属性。

  分析人士介绍,一般而言,黄金以美元计价,且两者在货币体系中存在着一定的替代关系,因此黄金价格走势往往与美元负相关。此外,按照历史经验,在低利率的环境中,黄金也与美债的实际利率具有较强的负相关性。3月下旬以来,美联储发布的多项数据不断打压降息预期,美元、美债利率进入上升通道,而黄金却继续“狂飙”。

  全球央行购金需求成为近年来持续推升金价中枢的重要因素。有专家表示,在全球通胀预期抬升、金融不稳定性加剧和地缘政治冲突频发的环境下,全球央行对黄金的需求快速上行。目前,全球央行购金行为已经成为决定金价走势的重要边际力量。

  针对黄金价格上升对人民币的影响,专家表示,近期人民币对美元汇率稳中有升,市场走势平稳,主要是受国内经济持续修复、宏观政策有力有效、经济数据整体超预期、市场对经济复苏前景更趋乐观等因素影响。4月以来,美元指数高位有所回落。同时,国内资本市场情绪回暖,外资趋势流入,由此带动人民币汇率回升。

  作为一种传统意义上的安全资产,黄金具备高度的全球认可度,在国际货币体系中也具有不可或缺的地位。人民银行增持黄金,有助于多元化官方储备资产,增强储备资产估值稳定性,也有助于提升人民币在国际市场的信用和接受度。而随着金价提升,我国外汇储备资产更显厚实稳定,有助于增强我国金融体系抵御外部风险能力,增强金融体系韧性,也能为人民币汇率提供坚实支撑。

  黄金价格上升对投资者的影响如何?业内人士认为,美元降息压力不断积聚,后续美元指数有望逐步回落,短期内人民币汇率企稳回升仍是主基调。因此,黄金价格总体仍将呈现向下有支撑、向上有空间的波动走势,但投资人切勿盲目追高。一方面,黄金市场的价格波动受到全球经济形势、地缘政治风险等影响,可能导致黄金价格的波动加大。另一方面,挂钩黄金的理财产品的收益和风险特征也可能因具体产品设计而异,投资者需要仔细了解产品的投资范围、投资策略、风险收益特征等信息,以便作出明智的投资决策。

总值班:吕正军

统 筹:曾琳琳

责 编:刘 佳

审 核:李学杰

编 辑:陈 婷

校 对:王经东

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    金价持续攀升 投资人切勿盲目追高
    □李学杰
    2024-4-11 10:26:42    来源:焦作日报

      4月9日,国际金价盘中再创新高。截至北京时间9日17时,同花顺数据显示,伦敦金现(现货黄金)最高上冲至2358.77美元/盎司。COMEX黄金期价最高触及2378.2美元/盎司。

      市场人士发现,当前金价呈现出与美债收益率、美元同涨的格局,这与以往负相关的认知明显背离。传统金价定价逻辑被削弱,以全球央行购金为核心变量的黄金定价新机制正在“生根发芽”。

      金价大涨背后有何驱动因素?传统分析框架认为,传统的黄金定价机制主要由美债实际利率和避险情绪共同决定,其中前者体现为持有黄金的机会成本,后者体现为黄金的避险属性。

      分析人士介绍,一般而言,黄金以美元计价,且两者在货币体系中存在着一定的替代关系,因此黄金价格走势往往与美元负相关。此外,按照历史经验,在低利率的环境中,黄金也与美债的实际利率具有较强的负相关性。3月下旬以来,美联储发布的多项数据不断打压降息预期,美元、美债利率进入上升通道,而黄金却继续“狂飙”。

      全球央行购金需求成为近年来持续推升金价中枢的重要因素。有专家表示,在全球通胀预期抬升、金融不稳定性加剧和地缘政治冲突频发的环境下,全球央行对黄金的需求快速上行。目前,全球央行购金行为已经成为决定金价走势的重要边际力量。

      针对黄金价格上升对人民币的影响,专家表示,近期人民币对美元汇率稳中有升,市场走势平稳,主要是受国内经济持续修复、宏观政策有力有效、经济数据整体超预期、市场对经济复苏前景更趋乐观等因素影响。4月以来,美元指数高位有所回落。同时,国内资本市场情绪回暖,外资趋势流入,由此带动人民币汇率回升。

      作为一种传统意义上的安全资产,黄金具备高度的全球认可度,在国际货币体系中也具有不可或缺的地位。人民银行增持黄金,有助于多元化官方储备资产,增强储备资产估值稳定性,也有助于提升人民币在国际市场的信用和接受度。而随着金价提升,我国外汇储备资产更显厚实稳定,有助于增强我国金融体系抵御外部风险能力,增强金融体系韧性,也能为人民币汇率提供坚实支撑。

      黄金价格上升对投资者的影响如何?业内人士认为,美元降息压力不断积聚,后续美元指数有望逐步回落,短期内人民币汇率企稳回升仍是主基调。因此,黄金价格总体仍将呈现向下有支撑、向上有空间的波动走势,但投资人切勿盲目追高。一方面,黄金市场的价格波动受到全球经济形势、地缘政治风险等影响,可能导致黄金价格的波动加大。另一方面,挂钩黄金的理财产品的收益和风险特征也可能因具体产品设计而异,投资者需要仔细了解产品的投资范围、投资策略、风险收益特征等信息,以便作出明智的投资决策。

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